专题：聚焦2025年第三季度美股财报垒富优配
韩国 SK 海力士于周三公布创纪录季度利润后表示，该公司明年的芯片产能已全部售罄，并计划大幅增加投资；该公司预计，在人工智能（AI）热潮的推动下，芯片行业将迎来一轮持续的 “超级周期”。
作为人工智能芯片龙头企业英伟达的供应商，SK 海力士称，目前存储芯片需求正大幅激增，而客户们纷纷加大对 AI 数据中心基础设施的投资，在此背景下，存储芯片的供应增长可能会受到限制。
创纪录利润公布后，SK 海力士股价涨幅一度达 6%，远超韩国综合股价指数（KOSPI）1.5% 的涨幅。
该公司表示，由于芯片短缺，越来越多的客户正争相锁定货源，不仅提前下达明年的订单，还在推动签订长期合同。
SK 海力士 DRAM（动态随机存取存储器）营销部门负责人金奎贤（Kim Kyu-hyun，音译）表示，与此同时，产能向高带宽内存（HBM）转移，导致 DRAM 等传统存储芯片的产量承压，“整体产量将不可避免地保持有限水平”。
金奎贤表示：“由于供应增长跟不上需求加速的步伐，DRAM 供应面临的这种结构性制约，预计将为当前持续的存储芯片超级周期提供支撑。”
SK 海力士公布，今年 7-9 月（第三季度）营业利润达 11.4 万亿韩元（约合 80.2 亿美元），创历史新高，同比增长 62%垒富优配，与伦敦证券交易所集团（LSEG）SmartEstimate 的预测相符。
该季度营收同比增长 39%，达 24.4 万亿韩元。
需求增长远超供应
SK 海力士透露，其明年的 DRAM、HBM 及 NAND（闪存）全品类产能需求已全部锁定；同时，该公司计划于今年第四季度开始出货下一代 HBM4 芯片。
当被问及明年 HBM 产品的定价时，该公司表示，其 HBM 产品将能够维持盈利水平。
这家芯片制造商预计，2026 年 DRAM 出货量同比增幅将超过 20%。
金奎贤称：“目前 DRAM 库存已降至极低水平，对于 DDR5（第五代双倍数据速率内存）产品而言，新生产的芯片必须立即发运给客户，才能满足需求。”
尽管传统存储芯片市场表现强劲，让 SK 海力士受益匪浅，但面对三星电子、美光科技等竞争对手日益激烈的竞争，该公司仍希望保住其在高端 AI 芯片领域的优势 —— 该公司为英伟达供应此类芯片。
SK 海力士表示，已与主要客户就 2026 年 HBM 供应事宜完成磋商，并计划在明年全面扩大 HBM4 产品的销售规模。
该公司称，即便按保守预期估算，在大型科技公司及 AI 企业扩大投资的支撑下，未来五年 HBM 市场的年增长率预计将超过 30%。
SK 海力士补充道，其近期与 ChatGPT 开发商 OpenAI 签署的 HBM 供应意向书，既凸显了 AI 驱动的强劲需求，也表明保障 HBM 产品供应具有至关重要的意义。
金奎贤指出，随着市场对 AI 行业盈利潜力的信心不断增强，全球 AI 企业正加大投资力度，这推动了包括 HBM、DDR5 及企业级固态硬盘（enterprise SSDs）在内的各类存储产品需求快速增长。
为满足这一需求，存储行业整体资本支出的增加已不可避免。SK 海力士表示，预计其自身资本支出将较今年水平大幅增长，但未透露具体数字。
凭借在高端芯片领域的优势，SK 海力士股价今年以来已暴涨 200%，涨幅远超三星电子（87%）及韩国综合股价指数（67%）。
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责任编辑：郭明煜 垒富优配
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